連平，華東理工大學EMBA教授，交通銀行首席交經濟學家，博士，教授，博導。中國金融論壇成員、中國銀行業協會行業發展研究委員會主任、中國金融40人論壇成員和理事、中國首席經濟學家論壇理事長、享受國務院政府特殊津貼。

　　以下為連平教授在華東理工大學商學院2015年校友返校日上的演講實錄。

　　在2016年以后，中國經濟會進入一個比較關鍵的階段，很敏感很復雜，各種因素相互影響。在這里我想我的分析主要是從通常的宏觀的分析框架看當前運行的狀況以及我們對2016年如何來掌握，我們是以短期為主，但是也會在這個中間涉及到中長期的一些深層次的問題。

　　現在有一個說法就是說中國需求三架馬車都熄火了，我覺得這個說法太過于言過其實了。

　　我們先看出口，我們的出口增速按照人民幣來計價的話可能是負增長三點幾，當然跟過去長期以來相比負肯定是不好。但是從我們了解到的情況來看應該說中國出口產品的價格在最近兩三年波動當中還有上漲，就表明我們的出口競爭力還是不錯的。另外，在14年主要出口大國在全球出口中間的比重，中國達了12.33，這個在全球肯定是最高的。

　　從投資來看，現在不利的因素主要是房地產。大家可能對房地產都是比較關心的，現在房地產最大的問題一個是庫存高，我個人認為最大的問題還不在于庫存高，在于對房地產庫存大家都不是說的非常清楚。關于這一點我個人看法，現在房地產的狀況事實上分化是很大的。三、四線城市包括一部分二線城市確實庫存是比較高的。所有這些庫存，其實他全國性的意義是一個方面，還有一個是區域性的，就是這個區域的庫存狀況到底如何，其實各個地方都有責任應該把它搞清楚。然后這個市場當地房價變化也應該有一個總體的判斷。

　　從消費來看，總體來說今年一到十月份消費的增長其是比較好的。十月份消費增長11%，11月份就剛剛公布的數據是回升到11.2%，一直處在波動當中小幅上升的態勢。所以消費在房地產市場銷售狀況非常好的情況下，再加上老百姓的收入增長快于GDP，加上股市去年到今年總體還活躍了一把，總的來說15年是比較活躍的。所以從消費領域來看，狀況還是不錯的。

　　剛才我們是把所謂傳統意義上的宏觀分析的三架馬車大概梳理一下，至少沒有熄火，有的地方表現比較弱。比如說出口是由于外生性的因素表現沒有像過去那么好，投資受到房地產和制造業投資的拖累，所以情況是很不影響的，但是消費總體狀況還是可以的。在這種情況下，我們再看看物價。現在總的來說通脹水平是比較低的。

　　現在我們還要注意的就是結構性的一些變化。

　　但是考慮到中國經濟目前所面臨的問題，最突出的就是產能過剩。那么在中國的條件下，大家知道中國的體制機制各方面的因素，地方政府在中間發揮的作用，所以你要消除產能過剩的企業，很多是國有企業，你要把它處理掉是難上加難。所以這些問題就導致產能過剩的治理始終是處于步履蹣跚的過程當中，效果迄今為止不明顯。我們認為這個問題上面，完全依賴市場化的方式恐怕在中國現有的條件下達不到目的，恐怕還需要有一些指令性的東西，需要有一些政府從高層整個制定一個治理的計劃，然后落到實處，或者說更好的發揮政府的作用，這樣才可能有效。

　　所以對于供給側這方面來講我們說不光是改革，改革可能更多的是為了提高效率提升質量。但是供給側還有一個非常重要的，對短期經濟有影響，比如說16年你能夠在治理產能過剩，關停并轉一大批國有企業上，能夠真正的措施下去，落到實處的話，我想產能過剩狀況一定會在這一年有明顯的變化，現在看難度還比較大，還在籌劃過程當中。

　　這中間供給側還有一點非常重要，怎么來降低企業的交易成本，尤其是制度所構成的交易成本。簡單的說你能不能給企業減稅，減稅了以后企業這方面的負擔就減輕了。把企業貸款的利率降低融資成本，還有降低你政府稅收方面的成本，你能不能做到，現在也在計劃過程當中，可能2016年會涉及到大概三千億左右的減稅，這樣會對企業降低他的各種成本會帶來推動。 所以我們認為供給側來說對于中央政府來說不光是從財政支出這方面更多的支持需要推動的產業，還有一點非常重要的需要減稅，可能還會涉及到一些個人的減稅。當然大面積的普遍的減稅的可能性并不大。

　　我們認為在2016年經濟要維持一個平穩的增長，從政府的政策的角度講這需要需求和供給兩方面雙管齊下。象過去那樣過分強調推動需求方面是不行的，但是把這個需求給扔在一邊，采取措施只關注供給也是不夠的。所以需要雙管齊下。

　　所以我們對未來在“十三五期間”整體經濟的運行，改革不斷地推進，結構條件也出現了一系列積極的變化情況下，我們認為還是有信心的。