EMBA網訊：日前舉行的“清華五道口金融EMBA&EE 2018新年思想匯”上，清華五道口金融EMBA 2014春季班學生、愉悅資本創始及執行合伙人劉二海以“穿越‘魔鬼通道’”為題發表主題演講。

　　連續斬獲“2017最具影響力投資人”、“2017中國頂級投資人”等多個大獎的劉二海，首先從共享單車行業的發展周期入手，解釋了什么是“魔鬼通道”。他認為中國移動互聯網市場巨大，進入壁壘不高，每一個進入創新領域的創業者都會迅速發展，隨之則會在經營、模式、資金和政府關系上面臨激烈競爭，而這個競爭過程就是“魔鬼通道”。要想穿越“魔鬼通道”，就必須堅持價值創造和價值分享，打造企業在價值鏈上獨特的“一橫一豎”優勢。劉二海還以蔚來汽車、小豬短租、以及途虎養車三家公司為例，分析了他們各自在技術、基礎設施和分割獨特價值鏈方面的“一橫一豎”優勢。

　　以下為劉二海演講全文：

　　大家好，我是清華五道口金融EMBA的學生。特別高興今天有機會和大家交流。今天跟大家分享的題目是“穿越‘魔鬼通道’”。為什么會選擇這么一個題目，咱們從共享單車開始說起。

　　2017年大家談論最多的創業項目就是共享單車，愉悅資本是最早開創共享單車這個商業模式的摩拜單車的A輪唯一投資人，現在也還是重要的股東。我自己在出行范圍兩三公里之內時都騎摩拜單車，稍遠些的距離就是神州專車，旅游的時候就選擇神州租車，這些都是愉悅資本投資的，項目發展得很好，給咱們帶來了很多的方便。

　　大家也知道，共享單車這個領域近期發生了很多的變化：原先是顏色不夠用了，共享單車已經滿大街都是，甚至還有人說要做“彩虹車”;現在的顏色急劇減少，大約只有那么兩三家。為什么會出現這種現象?根本原因就是經過一段時間的競爭，項目迅速發展起來，產生了分化，我們只能看到那些活下來的了。在中國的創業中，是不是只有共享單車出現了這樣的現象呢?其實，還有很多類似軌跡的案例，大家看到屏幕上有，團購的“千團大戰”，有網約車大戰，有O2O“上門大戰”，當然也有視頻大戰，二手車大戰，競爭堪稱慘烈。

　　所以，可以看到，這種現象在中國還真不是特殊案例，你還可以發現很多。尤其是移動互聯網出現之后，有一兩千萬用戶的項目其實不算什么，中國不是歐洲，一個國家都沒有一千到兩千萬用戶。如此之巨量的用戶聚集在一起，你干的事情的進入壁壘又不是特別高，你進入了，我也可以進入，競爭由此迅速升級。競爭從原來的產品、運營馬上升級到資本、公共關系、政府關系，迅速的全方位競爭。

　　這個過程，我們稱之為“魔鬼通道”，任何企業要想取得最后的成功，其實您必須穿越“魔鬼通道”，怎么穿越這個“魔鬼通道”呢?我們還是回到商業的本質，也就是價值創造、價值分享。也就是說你的企業，最終還是得創造獨特的價值，那我們先說最重要的就是價值創造，價值創造我們講“一橫一豎”。

　　先說“一橫”。這盤棋是AlphaGo和李世石下的一盤棋，我們說這一橫中，價值創造就像圍棋中的一條龍一樣。你這條龍，不能被別人殺掉——不管是競爭對手、上下游還是替代品。怎么不被殺掉呢?咱們下圍棋都知道，“雙眼活”。你有了雙眼他再有本事也殺不掉你，換言之，你的價值鏈條在價值環境中要能生存。

　　再說“一豎”，這一豎我們指的是競爭。這張圖是黃石公園里不同狼群的分布圖，狼是群居動物，不同的狼的家族時刻都在爭奪地盤，今年你們家在這一塊，可能明年又多了一塊，或者是少了一塊。也就是說你在“一豎”中要找到自己的位置，才能活下去。

　　這是我們強調的“一橫一豎”。

　　我們舉三個企業的案例來說明這些企業怎么樣突破“魔鬼通道”。

　　第一，蔚來汽車。

　　蔚來汽車12月16號作了首款量產車ES8的發布。目前，已經接受訂購，馬上要交付使用了。蔚來汽車創始人李斌先生沒有要干股，而是自己出了1.5億美金，和投資人1：1出資比例做了這家公司，我們也是最早的投資人之一。

　　蔚來先是在歐洲賽道跑出最快的電動車紀錄，后來有了無人駕駛之后，在美洲賽道跑出了最快的無人駕駛電動車世界紀錄。你可以看到，這樣的一款車，它成功的關鍵要素其實還是在技術。一輛車最基本的是安全、可靠，然后有品位、讓大家喜歡，技術和工程能力最后起到關鍵的作用，蔚來從世界各地招募來了大量頂尖人才，這就保證了它的技術實力。最近，蔚來正在進行的新一輪融資勝利在望，大家可以期待。

　　這樣的一家公司在“一橫”的價值鏈中，最重要的還是靠技術和工程實力。

　　第二，小豬短租。

　　小豬也是愉悅資本投資的一個公司，前段時間剛剛完成了一億美元的融資，它的模式像美國的Airbnb一樣。小豬的創始人陳馳先生創業之前是一位醫生，開始創業的時候，他把自己家的房子，自己父母的房子都拿出來放在小豬的平臺上租給別人住，當然經常也有不少房客給他做飯吃，讓他感覺到非常的開心，然后這個生意就這樣開始做起來了。大家也清楚，去年美國的Airbnb也正式進入了中國，這個模式的祖師爺也來了。但小豬為什么還能保持這么快的增長呢?

　　很大的原因是小豬針對中國具體的市場環境做了共享短租的基礎設施：保潔、電子鎖、安全認證等等，使得大家能夠放心地去住。沒有這些，短租這個事情在中國是做不起來的，小豬下了苦功夫補齊了，這就是小豬在“一橫”的價值創造上的價值。

　　第三，途虎養車。

　　途虎養車是互聯網養車毫無爭議的第一了，也剛剛完成了一輪13億人民幣的融資。2017年，做了幾十億的收入，今年會有更大的發展。

　　為什么途虎能做起來?它不止提供流量，還提供供應鏈。也就是它的價值創造：不止導流，同時也把供應鏈給了你。這個模式比線下更輕，但又比普通線上更有控制力。途虎在價值鏈條中切了關鍵的一塊，切的合適。它在“一橫”的價值鏈中創造了獨特價值。

　　從這些例子中我們可以看到：你想穿越通道，要有技術，比如這張圖是二戰時期的兩顆原子彈之一，一顆扔出去了，一顆留下來，你有技術，那當然可以;你的團隊也要厲害，比如這張圖里的海豹突擊隊非常棒，那也行。

　　實際上這兩條大家都非常清楚，我今天重點強調的其實不是這兩條。而是說當你的技術不是特別牛，但是你能構建自己獨特的價值鏈，就像小朋友搭積木一樣，能夠搭出自己的鏈條，而且這個鏈條還足夠強壯，那你也能贏。

　　那么，怎么搭這個鏈條呢?這就要求你對中國的環境特別了解，中國的環境跟美國不一樣，美國基本上會講新技術、新模式，在中國則要增加兩個維度：

　　第一，社會。

　　第二，產業。

　　剛才咱們講了，產業里由于產業鏈不完善，基礎設施不完善，所以小豬短租做了保潔、電子鎖、信用認證，企業就長起來了。阿里當年做了什么?做了支付寶，因為電子商務沒有支付不行，而那個時候中國的支付又恰恰不行，阿里做了支付寶，淘寶起來了，所以在和EBAY的競爭中獲得了優勢。京東做了什么?當時物流不發達，京東自建了物流，它不就獲得優勢了嗎?

　　可見，在中國的環境下，要尋找的不止是技術、模式的維度，還可以在社會產業上發現新維度。我們把中美在技術和產業之間的差異做了對比：

　　美國，更像一張披薩餅，它的傳統行業和高科技之間區隔比較明顯，先有傳統再有高科技，因為傳統產業本身就比較發達，所以形成了傳統和高科技各自發展的局面。今天的高科技又成為傳統，不斷有更新的高科技出來。

　　中國的情況不太一樣，中國像千層餅，由于傳統行業本身就不發達，高科技同時又發展起來了，這時候它表現的就像千層餅一樣，彼此交融在一起，比較復雜。這種情況下，我們把市場劃分成五種機會：

　　1，第一種非常像硅谷，完全是科技公司。

　　2，第二種是科技公司，但植根于某一個產業。

　　3，第三種是傳統的行業吸納了新技術的產品公司。

　　4，第四種是傳統的行業吸納了新技術的服務公司。

　　5，第五種是新模式。

　　可見中國的情形和美國不一樣。在這種環境下，你要想穿越“魔鬼通道”，技術不是唯一要素，你需要在價值鏈條中尋找其他要素，這些要素就是我們講的“一橫”是什么?

　　如果是技術那當然很容易解決。如果不是技術，但你能在基礎設施上做了完善，像我們剛才講的小豬短租，自己做了保潔、電子鎖、安全手段這些基礎設施的構建，像當年阿里做了支付寶，京東構建了自己的物流，自己修了路自己走，在中國的環境下你就獲得了優勢。還有一類就是途虎這類公司，它是在價值鏈條中選取了兩個重要的鏈條：第一，導流，我們有流量給了別人;第二，供應鏈，但價值鏈也不是切得越多越好，切更多的時候，可能效率就不夠了。我們講要有效果，還要有效率。比如上門服務很有效果，但它沒有效率。

　　其實，天貓是有獨創的。天貓最核心的致勝因素也是做了價值鏈的切割。它切割的一塊是店鋪系統流量，另一塊是部分基礎設施，還有大量的基礎設施天貓并沒有切割——當然，今天基礎設施正在發生變化，而天貓更核心的一段價值鏈還是在流量上。

　　我們可以看到，穿越魔鬼通道的時候，核心要點大家都清楚。“一豎”，你要有很好的團隊去競爭;“一橫”，技術毋庸置疑，我們強調的另外兩條是基礎設施的創新和切割足夠合適的價值鏈，保障有效果、有效率。

　　今天我們主要講了“一橫一豎”，這個地方也有一橫一豎，這是電影《一代宗師》，一開場就是比武，宗師肯定是贏了。宗師說：功夫很簡單，一橫一豎，打贏的站著，打輸的躺下。我預祝各位，不管是您的企業還是您投資的企業，咱們可以短暫的躺下，但最后咱們還是得站著，站著把錢掙了。

　　我的演講到這里就結束了，新年將至，祝大家新年吉祥、愉悅每一天。

　　謝謝大家!

　　文/清華五道口金融學院