EMBA網訊：2017年5月13日，“PE投資邏輯與高新技術投資趨勢“主題沙龍在12號樓302圓滿舉行。我們特邀鉅派投資集團高級副總裁陳頎先生和投資總監左鋒先生主針對不同行業的PE投資，產業股權投資的邏輯等等，與華南理工大學EMBA的同學們進行互動和交流。現場氣氛十分熱烈，精彩內容環環相扣，下面就讓我們一起來回顧本次沙龍的精彩瞬間：

　　左鋒先生為大家系統介紹了產業投資和財務投資的區別和優劣，并以歡聚時代和易居資本為例，從發展歷程、業務板塊、營銷模式等方面，全方位為大家介紹了典型的產業股權投資案例，理論和案例結合，深入淺出地為大家分析了當前投資市場的發展和走向。

　　何為股權投資

　　私募股權投資也稱為PE，從投資方式角度看，是指通過私募形式對非上市企業股份投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。

　　簡單的講，私募股權投資就是尋找優秀的高成長性的未上市公司，注資獲得其一定比例的股份，推動公司發展、上市，此后通過轉讓股權獲利。

　　產業投資與財務投資

　　產業投資：

　　或稱“戰略投資”。看好產業發展潛力，投資只在產業內進行，產業外機會不涉及。具有濃厚的產業背景，更多的關注項目和企業本身，著眼于獲取長期收益。

　　例如：百度、騰訊、阿里巴巴等。

　　財務投資：

　　或稱“金融投資”，具有明顯的資本市場交易導向，更多的關注于行業周期和證券周期，著眼于3～5年的短期收益。

　　例如：IDG資本、紅杉資本等。

　　產業投資與財務投資的優劣對比

　　優勢：

　　產業投資者：

　　1、在引入資金的同時，被投資企業也可以從管理、技術、資源等多方面獲益，產生協同效應;

　　2、被投資企業不用擔心投資者短期套現而造成的資金緊張。

　　財務投資者：

　　1、財務投資者的投資決策相對比較快速，程序相對簡單;

　　2、有助于提升資本市場對于被投資企業的認可程度，對被投資企業短期財務變現及未來上市起到積極作用。

　　劣勢：

　　產業投資者：

　　1、被投資企業的大股東可能喪失控股地位，存在公司控制權利的爭奪問題;

　　2、可能出現同業競爭;

　　3、可能導致被投資者專有的經驗及技術的泄露。

　　財務投資者：

　　1、對投資收益有硬性要求，可能會要求被投資企業對其收益進行一定保證;

　　2、會按照其短期退出計劃規劃被投資企業的發展，對企業的長期發展及投資可能會有一定限制;

　　3、一般會對被投資企業的管理層穩定性提出要求，同時不允許現有股東100% 退出。

　　產業股權投資模式

　　1、用于產業整合，收購兼并，為某家核心企業進行配套扶持，幫助其形成生態圈，這種情況一般發生在產業鏈上各環節市場集中度較高，龍頭企業試圖穩定產業競爭格局時。

　　2、投資一系列產業鏈上的企業，形成產業集群，掌控產業發展。

　　接下來，鉅派高級副總裁陳頎先生也以鉅派的運營模式為例，從公司的架構、運營、動態規劃等方面出發，針對如何選擇PE項目、如何做PE投資、高科技行業的PE投資選擇等問題進行分享和闡述。同學們也紛紛就自己在投資方面遇到的問題與兩位投資專家進行交流與互動，現場氣氛十分熱烈。

　　在本次主題沙龍中，來自鉅派集團的兩位高管為同學們梳理了股權投資體系的搭建和運營模式，通過鮮活的案例與同學們分享了他們多年的投資心得，并針對典型投資項目給與了專業的指導建議。兩個小時的沙龍里，同學們暢聊投資，收益匪淺。本次“PE投資邏輯與高新技術投資趨勢”主題沙龍圓滿結束。期待下期，更多精彩分享，盡在華工EMBA!

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　文/華南理工大學工商管理學院